Я уверен, что инфляция в США останется под контролем ещё годик-два, и скорее всего - в будущем.
Я надеюсь на кризис фондового рынка/недвижимости/крипты, чтобы нарастить позиции в этих замечательных активах, но пока не верю в него.
Размер долга США. Он огромный, это правда. Но при этом, благодаря низким ставкам рефинансирования и реальному росту экономики, обслуживать этот долг достаточно дёшево, плюс есть большой спрос на этот долг, все верят в экономику США, это меняется не за один день. Поэтому наращивать долг можно ещё достаточно долго, если будет необходимость. Вертолетные деньги, наверное, раздавать не будут больше, но осуществлять дорогостоящие масштабные проекты - это пожалуйста, денег как грязи, у всех много денег.
Как же получилось, что у всех много денег, а цены (инфляция) не растут? Ещё как растут, вы просто не туда смотрите. Мы наблюдаем за удивительным, доселе невиданным феноменом, когда вся страна - богатая. Накачивание денег в экономику не приводит к росту цен на большинство товаров, по той простой причине, что потребление насыщено! Представьте бедного и богатого американца. Первый живёт в собственном доме в ипотеке, другой перебивается с пособия на пособие. Первых полстраны, вторых в три раза меньше.
Случился кризис, пандемия и всё такое, что произошло с первым? Он, возможно, потерял работу, возможно его бизнес услуг терпит убытки. Однако у него есть сбережения, в том числе в недвижимости и фондовом рынке, он особо не голодает, потихонечку ищет работу/оптимизирует бизнес. От трат на услуги и сервисы не отказывается, более того, из-за локдауна он экономит на ресторанах, путешествиях, тусовках, меньше времени тратит на поездки на работу. Приходит государственная помощь, у него как-то вырастет потребление? Нет, не вырастет, он уже покупает всё, что ему нужно, два завтрака не съешь.
Что произошло со вторым? Ну, он особо много не зарабатывал/не тратил, работать особо не мог/не хотел, для него эти дополнительные деньги - приятный бонус, он что-то на них купит, новый айфон например, но как выше заметили, это не разгоняет оборот денег.
Инфляция провоцируется мультипликатором, когда один доллар госпомощи идёт на, допустим, оплату труда чернорабочего на большой стройке завода, пускай, этот рабочий повышает потребление услуг, идёт в барбершоп подстричь бороду, владелец барбершопа идёт потусоваться в клуб, бармен из клуба заказывает себе круиз, отельер покупает себе автомобиль Тесла. Тесла получает прибыль, Маск запускает ракету. Чем дольше путь доллара из кармана простого работяги в карман огромной корпорации, аккумулирующей в себе ликвидность, тем сильнее мультипликатор, добавив один доллар в экономику вы поднимаете спрос на 10 долларов суммарно.
А у нас индустрия услуг (самая мультипликативная) скукожилась от слова совсем, никто никуда не ходит, никто никуда не едет, только доставка чего угодно цветёт буйным цветом, остальное запрещено для всех. Поэтому деньги быстро тратятся на какую-то вещь и изымаются из активного оборота.
Точнее не изымаются, а перетекают в "инвестиции". Посмотрите, как выросли цены на недвижимость, акции, криптовалюту! Все эти "лишние" деньги, которые могли бы спровоцировать инфляцию, слава богу, отправляются "работать". Фондовый рынок оторвался от реальности, криптовалюты стали частью большой финансовой игры, и это то, что спасает америку, вся лишняя ликвидность, которая помогла пережить этот год, она надежно сохранена в надувшемся пузыре акций. Надежно или нет не знаю, но факт простой - цены растут, но не на товары и услуги, а на средства инвестирования. При этом формально инфляция низкая, и значит можно сохранять низкими процентные ставки для дешёвого обслуживания долга.
Сейчас новый этап начинается, будет потихонечку возвращаться сфера услуг, деньги закрутятся в ней, это может разогнать инфляцию, но теперь у государства есть замечательный инструмент воздействия - локдаун. Как только мы видим, что оборачиваемость денег догоняет рост экономики - мы вводим локдаун, экономика замирает, излишняя ликвидность высасывается фондовым рынком, снова можно открывать. Аккуратно наблюдая за этими процессами, можно протянуть очень долго.
Что не отменяет факта, что крах ничем не обоснованных, кроме перегретого спроса, цен на акции, крипту, недвижимость, неизбежен. Но пока всё нормально и будет нормально ещё какое-то время. Рост пузыря фондового рынка спасает от инфляции, а там глядишь - и экономика догонит денежную массу и тогда вообще ничего делать не придётся, все само собой будет хорошо. То есть Тесла начнёт производить кучу всяких машин, и их крайне завышенная цена на акции, оставаясь примерно такой же, как и раньше, перейдет из разряда "неадекватной" в разряд "слегка перекуплено". Может быть и не догонит, тогда пузырь лопнет и будет кризис.
